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米其林集团公布2017年度财务报告

更新时间: 2018-03-08  来源: 编辑:

浏览:2282次

摘要:

q 本年度结构性自由现金流强劲,达15亿欧元。

q 经常性项目营业利润为27.42亿欧元,占净销售额比例为12.5%,按恒定汇率计算同比增长1.45亿欧元。

o 集团积极的策略有望抵消7亿欧元原材料成本上涨影响,缓解上涨趋势对其他业务的负面影响。

o 18英寸及以上尺寸轮胎市场份额持续增长米其林品牌产品销售增长了19%,超过业务增长率13%,其定价策略符合品牌影响力。

o 竞争力计划的收益超过通货膨胀3600万欧元,达到预期。

o 欧洲激烈的市场竞争给经销商业务带来压力。

q 特种轮胎业务:经常性项目营业利润增长超过30%,各部门增长势头强劲。

q 股息为每股3.55欧元,总计占综合净利润36%除非经常性项目以外,符合集团对股东的回报承诺,并将于2018518日举行的年度会议上提交股东审议。

米其林集团首席执行官盛纳德Jean-Dominique Senard)表示2017年米其林的运营符合集团2020发展规划。米其林品牌实力和领先的技术促使净利润增长2.6%,创历史新高,达16.93亿欧元,彰显了集团在复杂商业环境中敏锐的市场洞察力。米其林将开展具有战略意义的并购项目,谋求共同发展创造价值。2018年初引入的新型组织架构管理办法,将深化员工参与程度,提高客户服务水平,进一步增强集团的竞争力。米其林集团将迎来崭新的2018年,在轮胎、服务、体验和材料领域继续坚持发展战略,再创辉煌。

q 展望

2018年,预计乘用车、轻卡和卡车轮胎市场将继续保持适度增长,而矿、农用和工程机械原配胎市场将有大幅增长。

鉴于市场情况,预计原材料成本将上涨50001亿欧元,卓有成效的价格管理有望产生积极效果以抵消价格组合和原材料成本上涨影响。根据20181月汇率,货币效应将在一年内减少约3000万欧元的经常性项目营业利润

在该市场环境下,米其林2018年的目标是实现和全球市场趋势同步的销量增长,包括经常性项目营业利润超过2017水平(按照恒定汇率计算),结构性自由现金突破11亿欧元。

(百万欧元)

2017

2016

净销售额

21,960

20,907

经常性项目营业利润

2,742

2,692

经常性项目营业利润

12.5%

12.9%

乘用车/轻卡轮胎及其相关分销业务

12.4%

13.1%

卡车轮胎及其相关分销业务

8.1%

9.7%

特种轮胎业务

20.6%

18.6%

非经常性项目营业利润(损失)

(111)

99

营业利润

2,631

2,791

净利润

1,693

1,667

经常性项目税息折旧及摊销前利润(EBITDA

4,087

4,084

资本支出

1,771

1,811

净负债

716

944

负债权益比

6%

9%

员工福利义务

3,969

4,763

自由现金流1

+662

+1,024

结构性自由现金流2

+1,509

+961

投资资本回报率(ROCE

11.9%

12.1%

在职员工3

114,069

111,708

每股收益

9.39欧元

9.21欧元

每股股息4

3.55欧元

3.25欧元

1 自由现金流:经营活动产生的现金流减去投资活动及其他流动金融资产产生的净现金流后的分配前金额

2 结构性自由现金流:购前自由现金流,并根据原材料成本变化对应付款项、应收账款以及库存的影响及支付到期零息2017OCEANE可转换债券的利息费用进行调整。

3 期末

4 2017股息将于2018518提交给年度股东大股东批准

市场回顾

q 乘用车和轻卡轮胎

2017

同比变化%

(轮胎数量)

欧洲

包括俄罗斯和独联体国家*

欧洲

不包括俄罗斯和独联体国家*

北美

亚洲

(不包括印度)

南美

非洲/印度/中东

总计

原配胎

替换胎

+2%

+4%

+1%

+2%

-4%

0%

+2%

+4%

+20%

+9%

+7%

+2%

+2%

+3%



第四季度

同比变化%

(轮胎数量)

欧洲

包括俄罗斯和独联体国家*

欧洲

不包括俄罗斯和独联体国家*

北美

亚洲

(不包括印度)

南美

非洲/印度/中东

总计

原配胎

替换胎

+5%

+2%

+4%

+2%

-6%

+1%

-1%

0%

+15%

+10%

+2%

+3%

0%

+2%

*包括土耳其


2017年,乘用车和轻卡轮胎全球原配胎和替换胎市场在轮胎销售方面增长3%

· 原配胎

o 欧洲市场年需求增长2%,得益于西欧1%的增长(归功于第四季度4%的增长)和东欧14%的强劲增长。

o 北美市场前半年需求稳定,后半年需求下滑8%,导致年终市场下滑4%,这一状况与汽车产量锐减有关。

o 亚洲市场需求(印度除外)2017年总体增长2%。由于SUV和豪华轿车的兴起,以及因政府激励政策的减少,导致紧凑型汽车需求的下降,中国市场增长放缓至2%。日本市场需求增长5%,韩国市场需求稳定。

o 在进出口贸易的推动下,南美市场出现拐点,强势增长20%

· 替换胎

o 欧洲市场全年增长率为4%。西欧小幅回落1%,由于西班牙增长5%,法国增长3%,德国增长1%,抵消了英国8%的降幅。在较小的范围内,北欧回落4%。中欧和东欧市场增长强劲,年终增长率分别为12%16%全季节轮胎销量全年稳定,欧洲增长突出。冬季轮胎销量因年末天气状况出现大幅增长。

o 北美市场全年增长平平,在遭遇两个季度直线回落后,第四季度回升1%。墨西哥市场5%的缩水由加拿大市场7%的增长抵消。在美国,良好的经济环境并未使市场需求超越去年水平。

o 亚洲市场(印度除外)增长4%,中国市场7%的持续增长抵消了日本市场1%的疲软增长。

o 南美市场回弹9%,其中巴西得益于汇率推动下亚洲进口增加,实现了15%的猛增。









2017

同比变化%

(轮胎数量)

欧洲

包括俄罗斯和独联体国家*

欧洲

不包括俄罗斯和独联体国家*

北美

亚洲

(不包括印度)

南美

非洲/印度/中东

总计

原配胎

替换胎

+8%

+4%

+7%

+2%

+10%

+4%

+26%

0%

+18%

+8%

-3%

-3%

+17%

+1%

q  卡车轮胎(子午胎和斜交胎)

第四季度

同比变化%

(轮胎数量)

欧洲

包括俄罗斯和独联体国家*

欧洲

不包括俄罗斯和独联体国家*

北美

亚洲

(不包括印度)

南美

非洲/印度/中东

总计

原配胎

替换胎

+12%

-3%

+12%

-3%

+9%

+2%

+26%

-3%

+65%

+12%

+11%

0%

+20%

-1%

*包括土耳其


受到良好的经济环境及陆路运输需求增长的影响,2017年全球子午胎和斜交胎销售增长4%2017年市场形势乐观,一是由于原配胎销量猛增17%;二是替换胎业务,在整个行业宣布涨价之前,即第一季度进行了大量买盘,有效缓解了随后季度的需求(整体增长1%)。


· 原配胎

o 本年度欧洲市场增长8%,得益于低利率和因陆路运输增长而带来的卡车购买热。东欧国家经济的复苏使市场回弹14%

o 北美市场经济形势良好,运输公司争相升级车队,使市场全年回弹,增长率达10%

o 在亚洲市场(印度除外)子午胎和斜交胎需求总体激增26%,尤其得益于中国32%强劲的增长,中国就卡车尺寸和承重方面的立法也刺激了前三季度轮胎需求。泰国市场稳定的增长抵消了日本市场疲软。

o 南美市场需求下半年回弹并激增40%,年终增长率为18%,得益于巴西经济复苏以及出口增长。

· 替换胎

o 欧洲运输和建筑行业的发展,使市场全年增长4%。具体而言,法国增长7%,土耳其增长9%,俄罗斯增长10%;德国需求平,意大利和西班牙分别下降2%3%

o 北美市场全年需求增长为4%,上半年稍有下滑,下半年受到良好的经济形势刺激,稳中有升。第四季度增长率减缓到2%,相比去年同期有所下降,原因是年初在进口关税实施前中国轮胎的销售受到一定影响。

o 子午胎和斜交胎亚洲市场(印度外)趋于稳定。中国因受到强劲配胎市场和排放控制的影响,仅小幅上涨1%。日本增长3%,泰国降低3%。子午胎技术在东盟市场增长迅猛。

o 得益于巴西经济的增长,2017年南美子午胎和斜交胎市场回弹8%


q 特种轮胎

· 工程机械轮胎:经历了3年连续下滑之后,2017年矿轮胎市场回弹15%,良好的销量清空了库存,跨国采矿业与中型采矿企业复苏,外包需求重现。

原配胎市场(中国除外)进入低库存和采矿设备高需求时期,增长率为25%

受到良好经济形势的带动,基建轮胎和采石轮胎需求增长。

· 农用轮胎:截至2017年底,原配胎市场增长10%,年初的下滑最终被第二季度原配胎市场需求意外回升抵消

上半年价格上涨之前,零售商采购促使替换胎市场需求增长,下半年需求小幅下滑。

· 两轮轮胎:摩托车轮胎在成熟市场实现增长,在新兴市场涌现增长势头。

· 飞机轮胎:由于客流量增加促使商用飞机轮胎需求持续增长。

2017净销售额及业绩

q 净销售额

2017年净销售额同比增长5%,达219.6亿欧元,影响因素如下:

q 本年度结构性自由现金流强劲,达15亿欧元。

q 经常性项目营业利润为27.42亿欧元,占净销售额比例为12.5%,按恒定汇率计算同比增长1.45亿欧元。

o 集团积极的策略有望抵消7亿欧元原材料成本上涨影响,缓解上涨趋势对其他业务的负面影响。

o 18英寸及以上尺寸轮胎市场份额持续增长米其林品牌产品销售增长了19%,超过业务增长率13%,其定价策略符合品牌影响力。

o 竞争力计划的收益超过通货膨胀3600万欧元,达到预期。

o 欧洲激烈的市场竞争给经销商业务带来压力。

q 特种轮胎业务:经常性项目营业利润增长超过30%,各部门增长势头强劲。

q 股息为每股3.55欧元,总计占综合净利润36%除非经常性项目以外,符合集团对股东的回报承诺,并将于2018518日举行的年度会议上提交股东审议。

米其林集团首席执行官盛纳德Jean-Dominique Senard)表示2017年米其林的运营符合集团2020发展规划。米其林品牌实力和领先的技术促使净利润增长2.6%,创历史新高,达16.93亿欧元,彰显了集团在复杂商业环境中敏锐的市场洞察力。米其林将开展具有战略意义的并购项目,谋求共同发展创造价值。2018年初引入的新型组织架构管理办法,将深化员工参与程度,提高客户服务水平,进一步增强集团的竞争力。米其林集团将迎来崭新的2018年,在轮胎、服务、体验和材料领域继续坚持发展战略,再创辉煌。

q 展望

2018年,预计乘用车、轻卡和卡车轮胎市场将继续保持适度增长,而矿、农用和工程机械原配胎市场将有大幅增长。

鉴于市场情况,预计原材料成本将上涨50001亿欧元,卓有成效的价格管理有望产生积极效果以抵消价格组合和原材料成本上涨影响。根据20181月汇率,货币效应将在一年内减少约3000万欧元的经常性项目营业利润

在该市场环境下,米其林2018年的目标是实现和全球市场趋势同步的销量增长,包括经常性项目营业利润超过2017水平(按照恒定汇率计算),结构性自由现金突破11亿欧元。

(百万欧元)

2017

2016

净销售额

21,960

20,907

经常性项目营业利润

2,742

2,692

经常性项目营业利润

12.5%

12.9%

乘用车/轻卡轮胎及其相关分销业务

12.4%

13.1%

卡车轮胎及其相关分销业务

8.1%

9.7%

特种轮胎业务

20.6%

18.6%

非经常性项目营业利润(损失)

(111)

99

营业利润

2,631

2,791

净利润

1,693

1,667

经常性项目税息折旧及摊销前利润(EBITDA

4,087

4,084

资本支出

1,771

1,811

净负债

716

944

负债权益比

6%

9%

员工福利义务

3,969

4,763

自由现金流1

+662

+1,024

结构性自由现金流2

+1,509

+961

投资资本回报率(ROCE

11.9%

12.1%

在职员工3

114,069

111,708

每股收益

9.39欧元

9.21欧元

每股股息4

3.55欧元

3.25欧元

1 自由现金流:经营活动产生的现金流减去投资活动及其他流动金融资产产生的净现金流后的分配前金额

2 结构性自由现金流:购前自由现金流,并根据原材料成本变化对应付款项、应收账款以及库存的影响及支付到期零息2017OCEANE可转换债券的利息费用进行调整。

3 期末

4 2017股息将于2018518提交给年度股东大股东批准

市场回顾

q 乘用车和轻卡轮胎

2017

同比变化%

(轮胎数量)

欧洲

包括俄罗斯和独联体国家*

欧洲

不包括俄罗斯和独联体国家*

北美

亚洲

(不包括印度)

南美

非洲/印度/中东

总计

原配胎

替换胎

+2%

+4%

+1%

+2%

-4%

0%

+2%

+4%

+20%

+9%

+7%

+2%

+2%

+3%



第四季度

同比变化%

(轮胎数量)

欧洲

包括俄罗斯和独联体国家*

欧洲

不包括俄罗斯和独联体国家*

北美

亚洲

(不包括印度)

南美

非洲/印度/中东

总计

原配胎

替换胎

+5%

+2%

+4%

+2%

-6%

+1%

-1%

0%

+15%

+10%

+2%

+3%

0%

+2%

*包括土耳其


2017年,乘用车和轻卡轮胎全球原配胎和替换胎市场在轮胎销售方面增长3%

· 原配胎

o 欧洲市场年需求增长2%,得益于西欧1%的增长(归功于第四季度4%的增长)和东欧14%的强劲增长。

o 北美市场前半年需求稳定,后半年需求下滑8%,导致年终市场下滑4%,这一状况与汽车产量锐减有关。

o 亚洲市场需求(印度除外)2017年总体增长2%。由于SUV和豪华轿车的兴起,以及因政府激励政策的减少,导致紧凑型汽车需求的下降,中国市场增长放缓至2%。日本市场需求增长5%,韩国市场需求稳定。

o 在进出口贸易的推动下,南美市场出现拐点,强势增长20%

· 替换胎

o 欧洲市场全年增长率为4%。西欧小幅回落1%,由于西班牙增长5%,法国增长3%,德国增长1%,抵消了英国8%的降幅。在较小的范围内,北欧回落4%。中欧和东欧市场增长强劲,年终增长率分别为12%16%全季节轮胎销量全年稳定,欧洲增长突出。冬季轮胎销量因年末天气状况出现大幅增长。

o 北美市场全年增长平平,在遭遇两个季度直线回落后,第四季度回升1%。墨西哥市场5%的缩水由加拿大市场7%的增长抵消。在美国,良好的经济环境并未使市场需求超越去年水平。

o 亚洲市场(印度除外)增长4%,中国市场7%的持续增长抵消了日本市场1%的疲软增长。

o 南美市场回弹9%,其中巴西得益于汇率推动下亚洲进口增加,实现了15%的猛增。









2017

同比变化%

(轮胎数量)

欧洲

包括俄罗斯和独联体国家*

欧洲

不包括俄罗斯和独联体国家*

北美

亚洲

(不包括印度)

南美

非洲/印度/中东

总计

原配胎

替换胎

+8%

+4%

+7%

+2%

+10%

+4%

+26%

0%

+18%

+8%

-3%

-3%

+17%

+1%

q  卡车轮胎(子午胎和斜交胎)

第四季度

同比变化%

(轮胎数量)

欧洲

包括俄罗斯和独联体国家*

欧洲

不包括俄罗斯和独联体国家*

北美

亚洲

(不包括印度)

南美

非洲/印度/中东

总计

原配胎

替换胎

+12%

-3%

+12%

-3%

+9%

+2%

+26%

-3%

+65%

+12%

+11%

0%

+20%

-1%

*包括土耳其


受到良好的经济环境及陆路运输需求增长的影响,2017年全球子午胎和斜交胎销售增长4%2017年市场形势乐观,一是由于原配胎销量猛增17%;二是替换胎业务,在整个行业宣布涨价之前,即第一季度进行了大量买盘,有效缓解了随后季度的需求(整体增长1%)。


· 原配胎

o 本年度欧洲市场增长8%,得益于低利率和因陆路运输增长而带来的卡车购买热。东欧国家经济的复苏使市场回弹14%

o 北美市场经济形势良好,运输公司争相升级车队,使市场全年回弹,增长率达10%

o 在亚洲市场(印度除外)子午胎和斜交胎需求总体激增26%,尤其得益于中国32%强劲的增长,中国就卡车尺寸和承重方面的立法也刺激了前三季度轮胎需求。泰国市场稳定的增长抵消了日本市场疲软。

o 南美市场需求下半年回弹并激增40%,年终增长率为18%,得益于巴西经济复苏以及出口增长。

· 替换胎

o 欧洲运输和建筑行业的发展,使市场全年增长4%。具体而言,法国增长7%,土耳其增长9%,俄罗斯增长10%;德国需求平,意大利和西班牙分别下降2%3%

o 北美市场全年需求增长为4%,上半年稍有下滑,下半年受到良好的经济形势刺激,稳中有升。第四季度增长率减缓到2%,相比去年同期有所下降,原因是年初在进口关税实施前中国轮胎的销售受到一定影响。

o 子午胎和斜交胎亚洲市场(印度外)趋于稳定。中国因受到强劲配胎市场和排放控制的影响,仅小幅上涨1%。日本增长3%,泰国降低3%。子午胎技术在东盟市场增长迅猛。

o 得益于巴西经济的增长,2017年南美子午胎和斜交胎市场回弹8%


q 特种轮胎

· 工程机械轮胎:经历了3年连续下滑之后,2017年矿轮胎市场回弹15%,良好的销量清空了库存,跨国采矿业与中型采矿企业复苏,外包需求重现。

原配胎市场(中国除外)进入低库存和采矿设备高需求时期,增长率为25%

受到良好经济形势的带动,基建轮胎和采石轮胎需求增长。

· 农用轮胎:截至2017年底,原配胎市场增长10%,年初的下滑最终被第二季度原配胎市场需求意外回升抵消

上半年价格上涨之前,零售商采购促使替换胎市场需求增长,下半年需求小幅下滑。

· 两轮轮胎:摩托车轮胎在成熟市场实现增长,在新兴市场涌现增长势头。

· 飞机轮胎:由于客流量增加促使商用飞机轮胎需求持续增长。

2017净销售额及业绩

q 净销售额

2017年净销售额同比增长5%,达219.6亿欧元,影响因素如下:

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